什么时候对期权合约进行调整？
什么是期权合约调整？
期权合约可能因证券的股票股利、股票分配、特别现金分配、股票分拆、反向股票分拆、供股、重组、资本重组、重新分类、合并、解散或清算而调整。要查看期权合约是否又被调整，请在 期权清算公司(OCC)网站上搜索期权代码。
定期现金股息是否会导致期权合约调整？
一般情况下，普通现金股息或现金分配不会造成期权执行价格调整。如果 OCC 认为该现金股息或分配是根据每季度或其他定期支付此类股息或分配的政策或惯例宣布的，无论大小, 现金股息或分配通常则会被视为“普通现金股息”。
什么事件会导致期权合约调整？
在期权合约进行调整时，以下内容可能会被修改：
- 合约数量标条件
- 履约价格
- 合约倍增条件
- 期权代号
股票股利、股票分配和股票分拆可能导致买权或卖权的期权数量或标的股票数量的调整，在某些情况下还可能导致履约价格的调整。
反向拆股、股份合并或类似事件一般会导致行权时可交割的股份数量发生调整，而履约价格保持不变。
有关因公司行动事件而导致的期权调整的详细信息，请参阅下文:
| 条件 | 调整细节 |
| 2对1股票拆分 | 2 比 1 的股票拆分会以一半的价格获得两倍的股票数量。由于 2 比 1 的股票拆分，期权合约的持有人现在将以一半的履约价拥有两倍的期权合约。 |
| 3 对 2 股票拆分 | 3 比 2 的股票拆分导致每持有 1 股额外获得 0.5 股。股价调低 1.5 倍。期权合约的持有人将以较低的 (1.5) 履约价持有相同数量的合约。每份合约现在代表 150 股。 |
| 3对1股票拆分 | 以 1/3 的价格进行 3 比 1 的股票拆分会导致 3 倍的股票数量。期权合约的持有人将以履约价格的 1/3 持有 3 倍的合约。 |
| 4对3股票拆分 | 4 比 3 的股票拆分导致每持有 1 股额外获得 0.33 股。股价调低 1.33 倍。期权合约的持有人将以较低的 (1.33) 履约价持有相同数量的合约。每份合约现在代表 133 股。 |
| 反向股票分拆 | 反向拆分导致流通股减少和标的证券价格上涨。期权合约的持有人将拥有相同数量的合约，但执行价格基于反向分拆价值而增加。基于反向股票分拆价值，期权合约数量标将被减少。 |
| 其他 | 会触发期权合约调整的股票事件的其他例子包括合并、收购和公司分拆。 |
| 特别现金股息 | 特别现金股息不属于按季度支付的典型政策。假设股息是特殊的，每份期权合约的股息价值必须至少为 12.50 美元，然后才会对合约进行调整。 |
| 特别股票股息 | 特别股票股息是以股票而非现金形式支付的股息。期权合约的持有人将以较低的履约价拥有相同数量的合约。期权合约现在将代表原始股票价值加上股票股息。 |